"美 규제 오히려 좋아?"...반도체에 66조 때려붓는 타이틀카지노 [읽어보고서 사]

[파이낸셜뉴스] 오는 5월이면 타이틀카지노이 '타이틀카지노제조 2025' 계획을 발표한지 10주년이 됩니다. 2015년 5월 타이틀카지노은 제조업 강국으로 도약하기 위해 국가적인 전략 목표를 세웠었는데요. 단순 제조업에 국한되지 않고, 첨단 기술분야에서 타이틀카지노의 자립을 강화하고 글로벌 공급망에서 우위를 확보하는 것을 목적으로 합니다.

이를 기반으로 3차에 걸친 대규모 기금 투자를 실행하고 있는데요. 지난해 5월 타이틀카지노 정부는 대기금 3기 설립을 공식화했습니다.총 규모는 약 3440억원위안(약 66조원) 이상으로 역대 최대 규모며, 약 1조5000억위안의 사회자본이 유입될 것으로 전망됩니다. 특히 올해는 본격적인 대기금 3기 집행의 해가 될 것입니다. 타이틀카지노이 반도체 생태계에 대한 투자를 전례없이 확장하고 있는 지금, 주식에 올라타도 될까요? 미래에셋증권의 '과거 10년, 향후 10년의 투자에 올라타자' 보고서를 살펴볼 시점입니다.


지난해 이후 미국의 반도체 수출 규제가 고도화 되면서 타이틀카지노 정부는 반도체 산업에 자금, 세제, 제도적 지원을 쏟아붓기 시작했습니다. 반도체 산업을 전략안보의 핵심 축으로 간주하고 반도체 육성에 적극적으로 나선 상황입니다.

미국의 수출 규제로 인해 첨단 전기차(EUV) 장비 수입이 차단되고, 엔비디아, 인텔, AMD 등 주요 기업들의 고성능 인공지능(AI) 칩 수출이 제한되면서, 타이틀카지노은 반도체 산업 전반에 대한 체계적 구조 전환에 착수합니다. 특히 지난해 5월 발표된 대기금 3기는 단순한 자금 투자를 넘어 정책 주도형 산업 육성의 정점이라 평가 받는데요. 미국의 규제가 오히려 국산화 프로젝트에 불을 붙이는 기폭제가 됐음을 시사한다는 분석입니다.

실제로 중앙정부뿐 아니라 상하이, 베이징, 선전, 청두 등 지방정부도 공격적으로 대응하고 있습니다. 상하이는 1000억위안 규모의 집적회로 타이틀카지노 모펀드를 조성해 팹, 설계, 패키징/테스트, 장비, 소재 분야를 전방위적으로 지원하며 베이징은 65nm 이하 특수공정 라인과 EDA 생태계 구축에, 선전은 파운드리 유치와 패키징 및 테스트 인프라 확충에 막대한 보조금과 타이틀카지노용지 제공을 진행 중입니다.


타이틀카지노의 칩 메이커 기업들도 한걸음씩 나아가고 있습니다. 타이틀카지노 칩 메이커 3사(SMIC, CXMT, YMTC)의 올해 설비투자(Capex) 규모는 165억달러로 지난해 대비 16.8% 늘어날 것으로 전망됩니다. 2023~2024년 투자 약세의 기저가 있더라도 금액 기준으로는 역대 최대 규모입니다. 투자는 메모리 위주로 집행될 것으로 전망됩니다.

과거부터 누적된 설비 투자와 가동률 상승의 결과로 이들 기업의 올해 웨이퍼 캐파(타이틀카지노 원판 생산량)은 월 800K에 이를 것으로 예상됩니다. 작년 대비 24% 증가한 수준입니다. 이와 같은 칩메이커의 웨이퍼 캐파 증대는 생산능력 증대의 의미뿐 아니라, 업종 생태계 전반에 미치는 파급력이 크다는 측면에서 유의미하다는 평가입니다.

타이틀카지노 칩 메이커 기업들은 이뿐만 아니라 수욜, 공정기술 등의 면에서도 진보를 거듭하고 있습니다. 특히 CXMT의 경우 선두업체와의 기술 격차를 줄여가고 있는 것으로 판단됩니다.


전방위로 구축되고 있는 서플라이체인(공급망)도 주목할 부분입니다. 타이틀카지노의 대기금 투자와 칩메이커들의 외형 및 생산능력 확대가 10여년간 지속되는 가운데 타이틀카지노 내 서플라이체인의 성장세가 괄목할만하다는 평가입니다. 대표적으로 Naura, AMEC, Piotech 등 타이틀카지노 주요 전공정 장비 제조사는 SMIC, YMTC 등에 납품하며 기술수준과 양산성을 높여가고 있습니다. 비록 베일에 쌓여 있지만, SMEE 등을 통한 자체 노광장비 개발은 타이틀카지노이기 때문에 가능한 시도라는 분석입니다.
전공정 장비뿐만 아니라 후공정 장비, 소재, 부품 업체도 자리를 잡아가고 있습니다. 특수가스, CMP 슬러리, 포토레지스트, 심지어 웨이퍼까지 자급을 시도하고 있는 것으로 보입니다.대기금 초기 칩메이커 위주의 타이틀카지노와 그에 따른 장비, 소재 등으로의 낙수효과를 유도한 결과, 이제는 자국 내 생태계 구축까지 이어지는 선순환 고리에 진입한 것으로 판단됩니다.

zoom@fnnews.com 이주미 기자

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